Em um cenário macroeconômico cada vez mais desafiador e incerto, a XP Investimentos alterou recentemente sua visão sobre uma das gigantes da bolsa brasileira, a WEG (WEGE3). Anteriormente com uma recomendação “neutra”, a corretora passou a indicar “compra” para as ações da companhia. O preço-alvo também foi revisado e elevado de R$ 53 para R$ 60 até o fim de 2027.
O principal motivo dessa mudança de perspectiva está, curiosamente, atrelado à deterioração do ambiente econômico local após a reeleição do governo e o foco crescente do mercado nas preocupações fiscais e do dinheiro. Nesse clima de volatilidade, o investimento em ativos de altíssima qualidade e resiliência ganha muito mais força, transformando a WEG no porto seguro perfeito para muitos analistas.
A WEG sempre foi reconhecida pelos analistas como uma das companhias com a melhor gestão, governança e previsibilidade do Brasil. Contudo, seu perfil torna-se ainda mais atraente graças à sua vasta presença global e à proteção cambial natural das suas receitas — já que a empresa atua em diversos continentes e recebe em moedas fortes. Para investidores que buscam estabilidade, essa proteção internacional e a capacidade de crescimento da companhia são vistas como grandes diferenciais num mercado adverso.
A “Fase de Colheita” e o Valuation da WEG
Crescimento Sustentado e Previsibilidade de Resultados
Além da sua blindagem natural contra as turbulências locais, a XP Investimentos projeta que a WEG esteja entrando em uma verdadeira “fase de colheita” de um longo ciclo de expansão orgânica. Após vários anos direcionando recursos para o aumento de sua capacidade produtiva, a nova infraestrutura construída pela gigante de motores deverá, muito em breve, se traduzir diretamente em resultados práticos no balanço.
As projeções indicam que essa nova capacidade instalada garantirá um crescimento anual composto (CAGR) da receita de aproximadamente 18% entre 2027 e 2029 (ou 16% se excluirmos o efeito do câmbio). Como o mercado sabe, o valuation da companhia historicamente caminha lado a lado com a expansão de seus fundamentos, o que justifica as expectativas de investimentos da corretora.
Após alguns trimestres recentes em que a empresa apresentou um ritmo de crescimento mais moderado, a XP prevê que o lucro tenha uma expansão anual robusta próxima a 20% no período que vai de 2026 até 2029. Essa perspectiva brilhante torna os múltiplos atuais muito mais atraentes do que estiveram recentemente.
É verdade que o mercado segue monitorando os riscos atrelados às despesas de capital (capex) relacionadas às demandas de inteligência artificial em infraestrutura elétrica — fator que causou uma reavaliação nos múltiplos de empresas de redes ao redor do mundo. No entanto, a XP considera que a WEG já reflete esse movimento em seus preços e destaca-se amplamente no radar por sua incrível resiliência corporativa.
